2000年1月3日，周一。

「孫總要收了，大家看看？我們如何保質保量的完任務？」

8：00，AtIc總裁余建國在公司會議室，召集副總裁兼AtIc證券公司總經理李華斌、副總裁秦文華、副總裁向冬萍、AtIc證券公司副總經理黃偉達、AtIc票投資部部長趙國華、天使投資基金總經理林暢開會。

昨晚八點，余建國接到孫健發過來的Email，驚訝不已，道瓊斯市場的牛市要結束？

1.二周，賣AtIc在道瓊斯證券市場上持於5%的公司票。

2.同意微公司的收購意向，儘快完天使投資基金持有的雅虎公司的權轉讓。

AtIc從1991年5月22日開始，按照孫總的指示，投資1.5億元，分批購買了道瓊斯市場和納斯達克市場上的波士頓銀行、花旗集團、國銀行、富國銀行、大通、可口可樂、百事可樂、伯克希爾、輝瑞製藥、思科、高通、微、Intel、Ibm、康寧、GcA、戴爾電腦、百思買、ccU、嘉信理財、NbtY、w、AmGN、hd和家得寶公司的票。

孫總當初投資的原則就是只買不賣，有錢就買，不考慮道瓊斯市場和納斯達克市場暴漲暴跌，長期持有，一牛市帶來的長期收益。

0.05元1的思科、0.18元1的GcA、2元1的波士頓銀行、3.15元1的康寧、7元1的花旗集團……

時如梭，不知不覺九年即將過去，AtIc先後投資了267.58億元，採用分散投資的方式，分批購買了GcA、思科、高通、Intel、Ibm、戴爾電腦、蘋果、微、康寧、AoL、波士頓銀行、花旗集團、國銀行、富國銀行、KKR、高盛集團、G大通、士丹利、可口可樂、百事可樂、柯達、運通公司、通用汽車、彭尼百貨、波音、L.n、UpS、哈雷戴維森、卡夫食品、家樂氏、Equifax、塔吉特、孚石油、伯克希爾、百思買、ccU、嘉信理財、NbtY、w、AmGN、hd和家得寶等公司的票。

267.58億元的投資中，包括pENG委託理財65億元、tcG委託理財14.68億元、AtIc證券公司委託理財30億元、pIc委託理財10億元、tEcc委託理財30億元。

按照周五的收盤價，這些票總市值高達1462.85億元，其中，道瓊斯市場的票市值高達592.56億元，納斯達克市場的票市值高達970.29億元，總漲幅4.47倍。

道瓊斯指數從1991年2100多點漲到如今的多點，漲了4倍；納斯達克指數從530多點漲到如今的3700多點，漲了7倍！

從頭到尾親經歷的余建國明白，不是AtIc投資的票漲幅遠遠落後於納斯達克指數，而是70%的投資資金是1996年以後才市。

不包括歷年的分紅，1991年5月購買的第一批票中，思科周五的收盤價是72.52元，暴漲了1500倍！GcA27.67元，暴漲了153倍，波士頓銀行47.85元，暴漲了23倍！康寧65.4元，暴漲了20倍！花旗集團75.26元，暴漲了10倍……

「余總，我負責賣票！」

李華斌首先表態，他負責AtIc證券公司和AtIc票投資部。

李華斌不會懷疑孫總的預測，雖然公司事務繁雜，但李華斌每個易日都花1、2個小時復盤，以前黃偉東撰寫的每日投資分析報告都先給他閱讀，然後簽字，發給孫總，對納斯達克指數和道瓊斯指數的漲跌了如指掌。

雖然今年以來，納斯達克指數和道瓊斯指數漲多跌，但前者的漲幅明顯大於後者，信奉價值投資的基金經理們每日看見納斯達克指數快速上漲，基金市值的漲幅遠遠落後於納斯達克指數的漲幅，也是心煩意，覺納斯達克市場進不理時期，但基金持有人用腳投票，不斷贖回，基金經理為了照顧基金持有人的緒，不得不拋售道瓊斯市場上的績優，轉向投資沒有效益的網絡科技，導致網絡科技大漲，績優滯漲。

「余總，我負責出售悟空天使投資基金持有的雅虎公司權。」

秦文華負責國際貿易部、權投資部和悟空天使投資基金。

1996年3月18日，雅虎公司以每13元，公開發行了300萬，募集資金3600萬元，總本達到900萬。

楊志遠和費羅持有300萬，占33.34%，第1大東；AtIc持有210萬，占23.34%，第2大東；紅杉資本持有90萬，占10%，第3大東；AoL持有60萬，占7.5%，第4大東；日本銀持有45萬，占5%，第5大東；路社持有36萬，占4%，第6大東。

1996年4月12日，雅虎公司Ipo的300萬正式在納斯達克上市，易活躍，每小時換手6次，最高飆到58元，最後以55元報收，總市值達到5億元。

1997年3月，日本雅虎網站開通。

1999年9月，中國雅虎網站開通。

上周五，雅虎的票收盤249元，總本萬，總市值超過390億元。

悟空天使投資基金如今持有雅虎公司3650，3760，占23.4%，還是第2大東，持有的票市值90.89億元。

由於GpIc和pIc橫空出世，雅虎公司的總市值到如今還沒有突破500億元，沒有為前世整個互聯網行業第一家市值破千億元的公司。

余建國知道孫總非常看好楊志遠和雅虎公司的發展前景，但由於雅虎公司在國、日本和中國開通了網站，同GpIc和pIc是競爭關係，涉及利益輸送和同業競爭，被雅虎公司、GpIc和pIc的東私下詬病，有東向SEc投訴，余建國經常出面向SEc澄清事實，孫總在公開場合有轉讓雅虎公司全部份的想法。

第一大東楊志遠和費羅也到東干擾，沒有表示反對；雅虎公司總經理姆·庫格公開贊同。

微公司總裁蓋次聽到風聲，打電話詢問孫健，孫健沒有否認，讓余建國全權代表，同微公司談判。

經過三談判，微公司願意在轉讓前收盤價的基礎上溢價15%收購所有份。